Villaggio vystřídal několik profesí, byl hlasatelem britské BBC, námořním navigátorem i úředníkem. Dráhu kabaretního komika začal v rodném Janově, odkud pak přešel do kabaretu v Římě a postupně i do televize. Právě na obrazovce poprvé předvedl svou autorskou postavičku, bázlivého a servilního účetního Fantozziho.
Posléze se svým hrdinou, bankovním poskokem Hugem Fantozzim, přešel na plátno kin. Sám si psal náměty bláznivých komedií, k nimž patří tituly Fantozzi, Tragéd Fantozzi, Maléry pana účetního, Fantozzi znovu zkouší, Báječný Fantozzi, Pan účetní jde do důchodu, Fantozzi v protiútoku, Fantozzi v ráji či Pan účetní opět zasahuje.
Ačkoli vesměs představoval obtloustlé směšné nemotory v nenáročných fraškách, zahrál si Villaggio i v uznávaných dílech. Federico Fellini ho obsadil do svého Hlasu luny, za přínos národní kinematografii dostal herec čestného Zlatého lva z Benátek.
