Jeho úmrtí v prohlášení oželeli jeho kolegové z kapely Yes, kterou založili v roce 1968. Ti Bankse označili za průkopníka moderní rockové kytary. "Byl velkou částí toho tkaniva, které tvořilo skupinu Yes takovou, jaká byla. Naše myšlenky, upřímná soustrast a modlitby jdou k němu i jeho rodině. Petere, budeš nám moc chybět," uvedli.
Skupina Yes v roce 1969: zleva Peter Banks (kytara), Tony Kaye (varhany), Chris Squire (baskytara), Bill Bruford (bicí), Jon Anderson (zpěv)
Banks hrál na prvních dvou albech Yes. Pak odešel, aby založil skupinu Flash, s níž vydal tři dobře přijaté desky. Stejný počet alb natočil v 70. letech i s další skupinou Empire. Během své kariéry vydal také pět sólových alb.
Peter Banks spolupracoval i s řadou dalších známých hudebníků, např. bubeníkem Philem Collinsem nebo kytaristou Janem Akkermanem nebo synem svého exkolegy z Yes Ricka Wakemana, klávesistou Oliverem. Ještě vloni se podílel na třech albech, mimo jiné na "all stars" poctě kapele The Who s názvem Who Are You.
